最近全球最值得关注的事，就是主要经济体的国债收益率的持续提高。
首先来看的肯定是全球资产定价之锚美国国债的情况。9月1日，10年期美债收益率盘中最高突破4.8%，30年期美债收益率盘中最高突破5.29%。
欧元区收益率基准的是德国国债。9月1日，德国10年期国债收益率创下15年来新高。英国长期国债收益率也显著走高，其中30年期国债收益率上升至1998年以来高点。
在亚洲，日本10年期国债也创下了近30年的新高，到达了3%。
可以说发达国家几乎无一幸免。甚至有人认为，席卷全球的债灾，正在上演。
这一轮全球范围内的国债利率上升，原因有短期的，也有长期的。
短期影响因素无疑最大的就是美国和伊朗又开战了。看起来，美国有点不依不饶，冲突短期内很难结束。而伊朗把霍尔木兹海峡作为要挟美国和全世界的手段，原油生产和运输将受到很大的影响。而原油作为现代工业的血液，价格上升，将会影响到各种各样的产品和服务，给全世界带来输入性的通胀。
同时，还有一个因素也不容忽视，就是AI热潮带来的AIDC的过度建设，也带来了通胀的压力。
央行的核心目标就是通胀率。因此，市场预期各国央行将加息以抑制通胀，并把这个预期price in到交易中，拉高了各国国债的收益率。
长期的影响则要深远得多。
首先就是各国的财政纪律问题。老实说，从2008年金融危机以来，世界范围内的经济都无力再增长了。为了刺激经济，各国都进入了大放水时代，也都以政府支出来为经济托底。这也导致了各国政府的债务率在不断提高。
现在财政纪律已经形同虚设，尤其是美国国债已经突破了40万亿美元。尽管美国具有全球铸币权，国债没有违约风险，但要通过发行货币来稀释债务，必然带来美元贬值和信用的削弱。
主要经济体的货币本质上都是盯住美元或者以美元为参考的，美元的贬值，带来了全球范围内的货币贬值潮，也将推高各国国债的收益率。
而财政纪律的丧失，在长期内都将是拉高国债收益率的因素，也就是说，在长期内国债收益率的中枢是在上移的。
有人可能觉得我不投资国债，国债收益率提高跟我没关系；或者说国债收益率提高了，买国债更合算，那不更好吗？
其实不是的。金融市场中，需要对各种金融产品定价，而定价就要有定价标准，这个定价标准就是无风险利率。
现实世界中，没有无风险的利率。实践中，大家一般用同期限的国债利率来代替。
所以，国债风暴中，国债收益率上升，会带动其他金融资产的收益率上升，价格下降。只要你拥有金融资产，就会受到影响。而这个影响是负面的。
另外，发达国家加息，国债收益率提高，甚至不必实际发生，只要投资者预期如此，资金就会从发展中国家流出到发达国家。流动性丧失对于发展中国家的资本市场更致命。
接下来，金融市场动荡会很大，持有金融资产的，还是落袋为安比较好。
联富配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
